华夏银行深圳分行刘彤：利息调节消费与投资需求

2007年09月06日14:30～16:30，搜房网二手房集团在福田天安数码城创新科技广场一期A座1305搜房直播室举办房贷理财学院第1期：四次加息后如何规划房贷？围绕2007年8月21日央行第四次加息，结合深圳房贷市场特点，以座谈形式，银行人士、按揭担保机构和理财专家为广大购房人讲解持续加息形势下如何选择合适房贷产品。

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搜房二手房集团副总经理兼第一大区总经理 韦志军

主持人（韦志军）：欢迎大家来到房贷理财学院第一期节目，房贷理财学院其实是派生于搜房网的常规栏目--大话经纪。因为这期我们讲的是第四次加息以后如何规划房贷这个主题，所以对于广大的网友是比较有知识普及意义的。今天请来的各位都是行业的专家，我们希望你们能够在这个节目中贡献出你们的智慧，来指导广大网友能够更好地在瞬息万变的经济环境下规划自己的财务状况。这是我们这次节目的主旨。

我们第一期所讲的主题是第四次加息以后如何规划房贷。作为普通百姓，加息意味着在银行的存款会得到更多的收益，相反的，他在银行的贷款得支付更多的成本，这是一个直观的感觉。但是我们也知道，之所以央行运用货币政策来调整宏观经济，事实上利息在我们经济中是一项非常重要的参数，央行往往是通过调整利息来进行宏观调控的。

利息究竟在经济中能够影响到哪些行业，我们想先请胡小晖行长跟我们从理论上讲利息究竟是什么，利息的变动会对经济产生哪些影响？

华夏银行深圳分行个贷审批中心主任 刘彤

刘彤：我觉得刚才胡行长讲得非常好。我自己对利息的理解，细讲是资金使用的成本，也就是说你去使用资金是要付出代价的，你使用资金有什么用途呢？要么去投资，要么消费，但无论是投资还是消费，你要用它就必须付出代价。对于投资来说，如果利息提高了，你使用资金的成本就增加了，你去投资，如果你的投资回报达不到利息率的话，那你就会亏损的。所以有人就会衡量我拿去投资能不能赚到钱。这样的话对整个社会经济的投资行为就会压缩，这样会抑制投资需求。对于消费来说，原理也是一样的，利息提高了，我要去消费的话，我要付出更多的资金成本，我还是要还的，他就会去衡量值不值得，如果他觉得不值得的话，或者他觉得以后归还有困难的话，就会压抑这部分消费需求，通过这种模式，他的消费需求和投资需求都会得到压缩，这样的话社会总需求也会得到压缩。由于需求的压缩，所以对经济就有抑制作用，慢慢的把过热的需求旺盛或者是通货膨胀也好，慢慢的降低下来。这是我对利息的理解。刚才胡行长说的利息对于整个所有行业都是发生作用的，没有哪一个行业不受影响。

主持人（韦志军）：我理解的，实际上加息是抑制需求的手段，包括投资和消费。那么如果是加息的话，在投资领域会降低投资热度，可否可以这么理解，如果加息了的话，会抑制故事的热度。作为投资工具的房地产来讲，也是抑制它投资热度的主要手段，是不是可以这么理解？

刘彤：如果是一个很完善的资本市场，如果资本市场各个功能都很完善的话，加息对股市是有抑制作用的，但跟我们现在的情况有点不一样，因为我们现在的市场很火热，我觉得一方面是因为现在的流动性太强，就是说股市上的钱太多，国家的经济面又不断向好，外汇储备特别多，国际资本来到中国寻求投资机会的特别多。如果光是通过加息，可能就会失去它本来应该产生的作用，所以你说对股市会有什么影响，我现在看不出来，这是我们目前特定的环境所决定的。

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